宝洁的烦恼：日本排污后SK-II我国销量骤降34%

　　1月23日，这家消费巨子发布的季度陈述数据显现，10大产品类别中有8个在第二季度完成了有机添加，但护肤和个人护理品类在下降。原因之一是2023年10月-12月，

　　宝洁首席财政官安德烈·舒尔腾（Andre Schulten）在成绩会议上说到了上述细化数据，这已经是SK-II被影响的第二个季度了，2024财年第一季度它在华出售同比降幅稍大于10%（low teens）。

　　宝洁首席履行官詹慕仁（Jon Moeller）在两周前刚刚到访过我国，停留了6天，与本地团队、顾客、官员沟通。他从前在我国担任财政主管，了解这儿看情况，1月23日，他安慰出资者，“在我看来，我国的长时间时机依然完好无缺。短期内或许会带来一些应战。”

　　SK-II在1991年被宝洁收买，出售规模从日本扩展到我国、韩国，2000年之后扩展到欧美。2015年，宝洁把体现欠安的美容产品事务出售给科蒂，产品类别从16个缩减到10个，护肤品只留下了两个中心的品牌——SK-II和Olay玉兰油。

　　多年里，这款高级护肤品获益于旅行零售开展和消费晋级，成为添加最快的品牌之一，从前接连十余个季度增速超越20%。2017年，SK-II曾完成过40%的季度添加，拉动了整个品类，其时管理层表彰：“2017财年第一季度护肤和个护产品出售额的两位数添加，是由我国对SK-II等高端品牌的需求推进的。”

　　2019年10月，宝洁宣告在此前一个季度SK-II地点的品类添加了10%，CEO詹慕仁表达对品牌的认可，“咱们总是忧虑竞赛变得更困难，总是尽力更尽力地奔驰，这是咱们日子的国际的一部分。不仅是SK-II和Olay在我国以惊人的速度添加，咱们在各个类别的添加概略也在扩展……我国的一切都在上升，咱们对那里的远景感觉很好。假如你看一下我国（Olay和SK-II）的情况，咱们本季度（2020财年第一季度）添加了9%。”

　　熬过疫情，SK-II的情况不如预期的夸姣。一些顾客乐意继续为高功能、高价产品买单，也有适当一部分顾客转向更有性价比的产品。

　　加之2023年夏秋季之后，我国顾客忧虑SK-II产品或许受辐射污染，宝洁宣布了声明着重产品安全，但顾客的忧虑很难当即缓解。

　　SK-II等问题，导致宝洁大中华区有机出售额同比下降15%，比上一季度6%的降幅有所扩展。“（在我国）咱们正真看到自疫情以来的复苏不是线性的，而是有些波动的。”宝洁CFO舒尔腾在会议中表明。

　　23日，舒尔腾引证顾客研究猜测，随同SK-II品牌心情改进，估计（2024财年）下半年出售将呈现环比改进。”

　　更日常的平价品牌Olay玉兰油弥补了SK-II构成的一些下滑，超级精华液新产品招引了新顾客。

　　宝洁大约在180个国家和区域出售产品，最近几个月来，我国商场对宝洁来说是充溢应战。这儿是宝洁的第二大商场，最近一个财年里，其全球出售额9%来自大中华区域，50%来自北美。

　　“我在该商场度过了适当长的职业生涯，而且刚刚在那度过了简直整整一周，在消化第二季度数据时，请必须考虑一些情况：

　　其间之一是SK-II，如安德烈（CFO）描绘的反日心情驱动……该品牌和两个国家之间的联系，有着不完全相同但类似的顾客心情动态。SK-II一直致力于向更高的高度跨进，看本季度我国事务的下滑，基本上确定其间50%（原因）是以上动态，50%是商场动态。”

　　“我国商场收买最旺的时期是11月份，几年前是这样的一种情况。对咱们来说总有些不安，由于双十一期间有着不成比例的流通量，它填满了顾客的储藏间、填满了零售商的库房、价格大大扣头。本年那段时期的流通量要少得多，咱们咱们都以为这是功德，它使咱们处于更健康的方位。

　　假如你考虑中长时间（开展），如安德烈所说到的，我国估计将添加2亿中等收入顾客，这是十分令人鼓舞的。我在家里、在门店与零售合作伙伴在一起，他们对我国的未来依然充溢信心……咱们的战略、零售商战略以及政府目的之间如此共同，悉数会集在优质商场添加上。

　　除了应对我国商场新情况，宝洁在上季度还处理了吉列(Gillette)的扎手问题。

　　2023年12月，宝洁以多种钱银兑美元疲软为由，对吉列的价值进行了13亿美元的非现金减值。

　　2005年，宝洁以540亿美元的开端估值收买了吉列。其时，这家剃须刀公司有着安稳的男性客户群，出售额约为100亿美元；与宝洁（玉兰油、汰渍、帮宝适）首要面向女人顾客构成互补。巴菲特是吉列首要出资者之一，称誉出资吉列是“十分抱负的买卖”。

　　但在宝洁系统下，吉列事务没能坚持肯定抢先。宝洁开端减记剃须刀事务价值，2019年初次对吉列计提了80亿美元费用；然后是本季度的13亿美元。

　　除此以外，宝洁度过了还算安稳的季度。它是第一家发布到2023年年末财报的消费品巨子，第二财季净出售额添加3.2%至214.4亿美元，在美国和欧洲的出售额别离添加了4%和3%。宝洁在全球的定价上涨了4%，顾客接受了提价，销量仅下降了1%，全体毛利率提高了590个百分点（钱银中性基础上）至52.7%。

　　CFO舒尔腾提示，价格继续上涨或许会放缓，未来两个季度的定价收益将削弱。宝洁估计2024财年总出售额添加在2%-4%。

　　“专心于日常运用类别的产品组合，以功能驱动品牌挑选。这种出资组合体现杰出，多年来在简直一切类别和大多数区域完成了广泛添加。”

　　“由深化的顾客洞悉驱动的杰出立异，经过更高效的营销向顾客传达，在门店和线上履行，与零售商战略相结合，扩展品类和咱们的品牌，在每个价格带供给杰出的价值。”

　　“改进一切的运营，为立异、品牌建造和商场添加的出资供给资金，减轻本钱和钱银应战，扩展赢利、发生现金。咱们正在将生产力从头加快康复到疫情迸发前的水平，方针是税前总本钱和产品本钱节约15亿美元。”