豪悦护理：个人护理产品继续高添加规划优势闪现

　　个人卫生护理产品继续发力。公司上半年婴儿卫生用品完成收入 8.43亿元，女人卫生用品完成收入 1.83亿元，成人失禁用品完成收入 0.93亿元，前两项事务收入已超越上一年全年单项收入 60%。跟着个人卫生护理用品浸透率以及龙头市占率的两层提高，公司个人卫生护理用品将继续坚持高添加。

　　质料价格下降，毛利率继续改进。公司前三季度毛利率同比提高 9.75%至 38.88%，原因是本年疫情迸发以来，公司口罩事务放量，单品类毛利率高达 68%，提高了公司均匀毛利水平；跟着口罩事务占比逐步下降，单三季度毛利率为 32.67%，因为原材料与石油高度相关，在低油价布景下，叠加销量添加后带来的规划效应，传统事务赢利水准仍高于上一年同期。

　　坐拥优质 ODM 客户，规划优势位置杰出。公司是个人卫生护理产品ODM 龙头，ODM 事务奉献 90%以上收入，与多家国内外闻名护理公司建立协作伙伴关系，下流优质客户出售敏捷添加，为公司带来了很多订单，在规划效应下又筑高了公司的本钱优势，使公司在获取新客户中获得先机，一起现金流状况良好，净现比坚持在 1以上。

　　证券之星估值剖析提示豪悦护理盈余才能平平，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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